Вероятно, любой профессионал финансового рынка согласится с утверждением, что на сегодняшний день Лондон является международной финансовой столицей мира. Именно здесь практически любая компания, в какой стране она не вела бы свой бизнес, может получить доступ к широчайшему выбору различных финансовых инструментов. В Лондонском Сити полностью раскрывается значение выражения "Money is a commodity" (деньги это товар), так как на этом рынке за многие годы был установлен баланс между теми, кто хотел бы привлечь средства (предприниматели) и теми, кто хотел бы свои средства разместить (инвесторы). Так же как и руководители десятков тысяч предприятий постоянно находятся в поиске более доступного капитала для своего дальнейшего развития, тысячи управляющих различных инвестиционных фондов, банков и других финансовых институтов всегда ищут объекты для вложения, находящихся под их управлением средств.
Хотя Лондонское Сити занимает всего 1 квадратную милю, здесь сосредоточенно огромное количество институциональных инвесторов – это различные банки, инвестиционные, хеджевые, пенсионные фонды, страховые компании и т. п., аккумулирующие на своих счетах колоссальные средства. К примеру, в Сити насчитывается только 474 иностранных банков. Практически каждый крупный иностранный инвестиционный банк в мире имеет свое представительство в Лондоне, финансовые институты размещаются здесь буквально в каждом здании. В управлении различных фондов Сити находится порядка 9 триллионов долларов. Финансовое и политическое влияние Лондонского Сити чрезвычайно велико. Часто Сити называют квадратной милей, которая управляет миром. Концентрируя в своих руках гигантские денежные потоки, финансовые группировки лоббируют собственные интересы не только в правительстве Великобритании, но и в других странах. Данный фактор является немаловажным при принятии решений иностранными предприятиями о выходе на Лондонский финансовый рынок, так путем перевода своего бизнеса в международную плоскость они не только привлекают необходимые средства, они получают и защиту от отечественных политических и административных рисков.
Лондонский финансовый рынок формировался на протяжении сотен лет. К примеру Банк Англии, являющийся одним из крупнейших финансовых институтов мира, был основан еще в 1694. История Лондонской Фондовой биржи (LSE), которая широко известна как мировой лидер в торговле ценными бумагами, насчитывает более 200 лет. LSE на сегодня является самой крупной биржей в Европе, и занимает первое место в мире по количеству иностранных эмитентов. 79% всех операций IPO Европы за прошедший год было проведено на Лондонской фондовой бирже, что значительно больше, чем на NYSE и NASDAQ вместе взятых. На LSE обращается 45 % от объема акций и 70 % от объема евробондов всех международных эмитентов. По объему торговли иностранной валютой Лондон занимает первое место в мире, превосходя Нью-Йорке и Токио вместе взятые.
Удобное географическое положение (возможность работать с утра на азиатских и после полудня на североамериканских рынках), стабильная политическая и экономическая ситуация привлекают в Лондон многочисленных инвесторов со всего мира. Сформированные за долгие годы понятные и разумные правила игры делают Лондонскую финансовую площадку тем международным рынком корпоративного финансирования, на котором одинаково комфортно работать и инвесторам и предприятиям. Зачастую в Лондоне иностранные инвесторы вкладывают средства исключительно в предприятия своей страны, и в данном случае этикетка на отечественном эмитенте "размещено в Лондоне по правилам UKLA" (Комиссия по листингу Великобритании)1, является своего рода знаком высокого качества сделки, где Лондонский рынок выступает гарантом законности и прозрачности транзакции для каждой из сторон.
Хорошо сбалансированный регуляционный подход, основанный на здравом смысле и эффективности, позволяет иностранным предприятиям привлекать необходимые средства в Лондоне намного быстрее и дешевле чем на "зарегулированном" рынке США. Лондон знаменит своим либеральным отношением к зарубежным компаниям, что в немалой степени обусловлено нахождением под управлением различных фондов Лондонского Сити более 700 миллиардов долларов США иностранных вкладчиков. Подавляющее большинство инвесторов в Лондоне – институциональные инвесторы, занимающие более длительные инвестиционные позиции и менее подвержены сиюминутным колебаниям рынка в отличии от розничных (частных) инвесторов.
Основным локомотивом развития финансового рынка Великобритании является частная система пенсионных фондов, создающая жесточайшую конкуренцию среди его участников. Для привлечения и удержания вкладчиков фонды не только обязуются сохранить их средства, но и максимально приумножить. Размер вознаграждений управляющих компаний, напрямую зависит от достигнутых ими результатов. Все это заставляет менеджеров фондов постоянно находиться в поиске предприятий способных дать наибольший результат. Высокая конкурентность рынка побуждает инвестиционные компании развиваться по пути узкой специализации, фокусируясь на определенных секторах экономики, географии ведения деятельности, размерах предприятий. Помимо очевидных экономических стимулов, многие инвестиционные фонды апеллируют к идейным или религиозным чувствам потенциальных вкладчиков, так к примеру на рынке появились исламские фонды, которые обязуются вкладывать средства только в предприятия, чья продукция или услуги не противоречат заповедям Корана (к примеру не связана с производством алкоголя или азартных игр), или так называемые экологические фонды, которые инвестируют средства только на развитие предприятий, выпускающих продукцию, не приносящую вред окружающей среде, и т.д.
Важное место в финансовой системе Лондонского Сити занимают инвестиционные банки и брокерские дома. Именно они выступают связующими звеньями между инвесторами и предприятиями. Деятельность этих участников обычно так же узко специализированна в отношении отраслей, географической принадлежности и размера капитализации эмитентов. Инвестиционные банки и брокерские дома содержат в своих штатах аналитиков, которые помогают управляющим фондами принять максимально информированные решения о предстоящих инвестициях. К примеру, брокерские компании, специализирующиеся в работе с горнорудными предприятиями имеют в своем штате специалистов геологов, которые постоянно отслеживают тенденции развития отрасли, как во всем мире, так и в определенных географических регионах, к примеру, страны Латинской Америки, Центральная Азия, Россия и т.д. Такого рода специализация обеспечивает глубокое понимание рынком деятельности любой компании и дает возможность объективной оценки ее достоинств, к какому бы сектору экономики или географическому региону она не относилась.
Британская инвестиционная компания CIDA Developments - уполномоченный представитель в странах СНГ инвестиционного банка Zimmerman Adams International, являющегося членом Лондонской Фондовой Биржи, брокером и номинированным советником (НОМАД). Компанией CIDA Developments совместно с рядом финансовых институтов Лондонского Сити была разработана программа "Финансовый мост", нацеленная на вывод предприятий стан СНГ с небольшой и средней капитализацией на Лондонский инвестиционный рынок.
В настоящий момент CIDA Developments набирает портфель проектов в ряде областей России, включая Томскую область. За дополнительной информацией Вы можете обратиться в Лондонский офис CIDA Developments, наш адрес в Интернете
www.cida-finance.com, или в Фонд "Агенство развития Томской области"
www.arto.ru (тел./факс. 564-072, 563-588),
Данная статья входит в серию публикаций Инвестиционной компании CIDA Developments - "Лондонский финансовый рынок для компаний стран СНГ".
Петер Хоррокс, Директор по корпоративному финансированию
Вячеслав Марьин, Руководитель отдела по работе со странами СНГ